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Emisión de deuda externa con tasa
de interés récord. |
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-PORTAFOLIO- 09 de Enero de 2008 |
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El Gobierno consiguió ayer, en una sola operación, el 43,4 por
ciento de todo el endeudamiento externo que tenía planeado contratar este
año. |
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La transacción consistió en la venta de bonos de
deuda en el exterior, con los cuales se consiguieron 1.000 millones de
dólares. El ministro de Hacienda, Óscar Iván Zuluaga, explicó que en el plan
financiero se había establecido que para todo el 2008 se van a requerir 2.600
millones de deuda pública externa, de los cuales 300 millones correspondían a
un desembolso que estaba aplazado desde el año pasado. “Así que quedan 2.300 millones de dólares y ayer
se colocaron 1.000 millones, en una operación exitosa, en la que se vendieron
bonos a tasas históricamente bajas”, precisó Zuluaga. La operación correspondió a la reapertura de dos
bonos: uno que vence en el 2017, y del cual se vendieron 650 millones de
dólares. El segundo vence en el 2037 y representó los 350 millones de dólares
restantes. Los papeles del 2017, cuando se colocaron por
primera vez, se vendieron a una tasa de 7,44 por ciento y ayer se negociaron
a 5,99 por ciento. Por su parte, los que maduran en el 2037 originalmente
salieron a 7,14 por ciento y ayer se colocaron al 6,60 por ciento. El Ministro no solo destacó las bajas tasas (que
a su vez implican mayores precios), sino también el hecho de que ayer Turquía
y México, que compiten con Colombia en los mercados de valores
internacionales, realizaron emisiones con tasas similares. Zuluaga aclaró que el dinero conseguido ayer no
lo van a traer al país, sino que lo dejarán afuera y lo usarán para el pago
de deuda externa. “Esta operación, realizada en momentos en que los
mercados sufren de gran volatilidad por la crisis subprime E.U., es
muy meritoria para Colombia y demuestra la confianza de los inversionistas en
el país”, enfatizó el Ministro. |
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Llegó temporada de pagar impuestos
en la capital del país |
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Este año el calendario tributario comenzará más temprano que
de costumbre. |
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Bogotá. Este año el calendario tributario
comenzará más temprano que de costumbre. En enero vencen los primeros plazos
para pagar impuestos locales como la valorización en la capital del país y
nacionales como el de patrimonio. Los bogotanos están entre los colombianos que
asumirán una mayor carga tributaria en 2008. Además del impuesto predial, de
vehículos y de industria y comercio, que vencen en los primeros meses del
año, tendrán que pagar por la valorización. |
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Comprar finca raíz para arrendarla,
una de las opciones más rentables de inversión, según expertos |
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-EL TIEMPO- 09 de Enero de 2008 |
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Para este año, la tendencia muestra que las oficinas son el
mejor negocio porque ofrecen los cánones más altos que bordean el 2 por
ciento del valor de la compra. |
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No obstante, la vivienda también ofrece
perspectivas interesantes, especialmente si se ubica en sitios cercanos a
universidades y centros empresariales y financieros. En estos casos, se
alquilan, prácticamente, de inmediato. Para Humberto Escobar, gerente de la firma
Escobar y Salamanca, "las multinacionales se están convirtiendo en
buenos clientes para los arriendos pues, a diferencia de años anteriores y
gracias a la seguridad democrática, ahora las compañías internacionales
prefieren tener su sede en Colombia que en Venezuela o Ecuador. Por eso, las compañías internacionales son las
principales consumidoras de bienes en estrato alto en Bogotá y sus alrededores,
en sectores como San Simón, Guaymaral, Aposentos, Bosque Medina y
Montearroyo, donde alojan a sus altos ejecutivos que deben estar en Bogotá. En el caso de las multinacionales se trata de un
mercado más cerrado que, por obvias razones de seguridad, obliga a que los
contactos se hagan de forma discreta a través de grandes inmobiliarias y con
requisitos totalmente diferentes a los del alquiler tradicional. Así, la
llegada de las grandes empresas está consolidando el negocio. El potencial del negocio del alquiler es grande
pues según la Lonja de Propiedad Raíz de Bogotá, el alquiler tiene 55 por
ciento del mercado de la finca raíz, lo que motiva la compra, impulsada -a la
vez- por las tasas de interés que a pesar de haberse recuperado continúan siendo
bajas. Sin embargo, es importante tener en cuenta que
los inversionistas también deben ser cautelosos a la hora de elegir el valor
y la ubicación de los bienes pues, según reporta Escobar -quien maneja bienes
de unos 1.000 clientes en todo el país-, hay segmentos donde ya se saturó el
mercado y hay una sobreoferta que lleva a ver inmuebles desocupados por
varios meses. Este fenómeno se da en las viviendas cuyo canon supera el
millón y medio de pesos más la cuota mensual de administración. "Quien tiene la capacidad económica para
pagarlo (más de 5 millones de ingresos mensuales) prefiere aprovechar las
exenciones tributarias y las tasas relativamente bajas para comprar",
explica Escobar. En Bogotá esto sucede en sectores como Colina
Campestre, Cedritos y Nueva Autopista, donde, por ejemplo, el propietario se
niega a rentar por menos de un millón y medio de pesos pues no le representa
ni siquiera 0,7 por ciento de la inversión requerida para la compra. En contraste, el mercado más 'peleado' por las
familias arrendatarias está en los bienes donde el canon incluye la
administración, y está por debajo de 1,5 millones mensuales. En este rango
prácticamente no hay bienes disponibles pues se arriendan en cuanto salen al
mercado. Los inquilinos se quedan incluso en aquellas viviendas con problemas
de tubería o mantenimiento, más por física necesidad que por gusto y se
niegan a irse antes de los cuatro años que exige la ley para no cobrar una
indemnización tan alta. "Estamos yendo hacia la tendencia de los
'gringos', quienes primero buscan puesto y luego dónde vivir pues nadie
quiere estar más de una hora sentado en un bus o un carro para llegar a la
oficina", indica. Por esto, en Bogotá los barrios más buscados por
física necesidad de estar cerca de las oficinas y las universidades son
Chapinero Alto, Javeriana, la zona residencial del Centro, Galerías, La
Soledad, Park Way y, recientemente, el eje de la 147, cerca al TransMilenio.
Claro que esta no es una buena nueva sólo para Bogotá; el Magdalena Medio, Cúcuta,
Santa Marta, Medellín y Cundinamarca han mejorado sustancialmente. No obstante, las familias que arriendan prefieren
los bienes usados porque además de económicos tienen espacios mucho más
amplios, aunque entienden que es habitual que existan problemas con las
tuberías. "Ahora los inversionistas compran
apartamentos de áreas generosas y con más de 10 años de construcción pues
luego de remodelarlos y cambiarles las tuberías quedan mejor que
nuevos", añade, pero aclara que si no se tiene el presupuesto para
acondicionarlos es mejor no comprar pues, si quedan en malas condiciones, es
difícil arrendarlos. Así mismo, este segmento permite que el
inversionista obtenga más del 0,7 y hasta el 1,2 por ciento mensual del monto
de la compra pues la remodelación -de la mano de un experto- recupera de
forma importante el precio del bien y lo deja con ventajas frente al resto
del mercado. No obstante, se recomienda a los propietarios no ser tan
'tacaños' pues en la medida en que los bienes se deterioren, el alquiler que
recibirán será menor. ¿Cuánto vale un arriendo en Bogotá? En Suba y Engativá están la mayoría de los bienes
cuyo canon bordea los 350.000 pesos más administración. Niza, Cedritos, el
eje de la 170 y Federmán tiene arriendos cercanos a los 480.000 más
administración. El sector preferido de quienes habitan o llegan a
Bogotá son Javeriana y Chapinero Alto por su cercanía a las universidades y
porque el canon bordea los 550.000 más administración. En este perfil también
están Chía y Cajicá. En el rango de los 900.000 pesos más
administración están sitios como Pasadena y Pontevedra. De 900.000 a
1'450.000 pesos están las zonas exclusivas de Chapinero Alto, el Virrey,
Cedritos y Nueva Autopista. Los incrementos autorizados para este año en los
cánones de arrendamiento fueron 4 por ciento para los contratos firmados
antes del 2003 y 5,69 % para los firmados después del 2003. Apartaestudios, buena renta pero mala reventa El éxito de los apartaestudios depende del precio
del canon aunque aún no se puede hacer un balance definitivo pues -aunque se
vendieron con mucho éxito hace un par de años- no se han completado los tres
años que conforman el ciclo normal de la rotación de los arriendos. Sin embargo, es bueno analizar por cuánto tiempo
se quiere mantener la propiedad pues, si están bien situados, se alquilan
pronto pero la reventa puede ser demorada debido a que quienes los buscan
generalmente son estudiantes o ejecutivos solos que en poco tiempo deben
mudarse o buscar algo más grande. El otro lío es que hay que buscar muy bien
al inquilino porque las quejas por alto ruido en la música y el tráfico que
producen las rumbas estudiantiles son un dolor de cabeza frecuente. Oficinas y locales, otro mercado Oficinas. El incremento del canon no está ligado
a la inflación y depende de la antigüedad del bien, unos 20.000 pesos por
metro cuadrado usado si se ubica entre las calles 72 y 127. Si es nueva y
está en edificio 'inteligente' bordea los 40.000 pesos por metro. Locales. Lo fundamental es la ubicación
especialmente si es en un centro comercial. "Los locales deben elegirse
con mucho cuidado pues si está bien ubicado son el mejor negocio pero si se
equivoca puede que no lo arriende ni por la administración", explica
Escobar. Ojo con los inquilinos 'mala paga' - Si hay que pedir la restitución del inmueble
-lo que tarda unos 2,5 años-, se pierden los cánones y la administración. Si
se calcula con 500.000 pesos se convertirían en 15 millones más 1,8 millones
de expensas (sin contar intereses). - Es común que queden cuentas de teléfono
impagables y no sólo en la línea asignada sino en varios operadores pues,
después de cortada, la ley permite pedir otras porque la comunicación se
considera un derecho fundamental. Este sólo rubro puede ascender al valor
comercial del bien. - Por esto es fundamental arrendar con pólizas de
seguro que cubran los cánones, administración, servicios y faltantes y el
proceso jurídico. |
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El sector financiero no reinó en el
mercado accionario del 2007. |
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-PORTAFOLIO - 09 de Enero de 2008 |
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El TLC y la acción de Ecopetrol fueron los talones de Aquiles
en las valorizaciones accionarias. Aunque el sector financiero contó con un buen
comportamiento durante el 2007, este no se vio reflejado en el mercado
accionario como tradicionalmente se ha visto en los últimos años a través de
las mayores valorizaciones. Así se refleja en el ranking del
comportamiento accionario del 2007, donde se ve que las mayores caídas se
presentaron en las textileras y en el sector financiero. Según los analistas del mercado, uno de los
factores que afectó al sector financiero en el último trimestre fue la
expectativa y el auge de la acción de Ecopetrol, pues algunos emisores
financieros modificaron su portafolio por temor al comportamiento de dicha
acción. Situación que se sumó a variables específicas de
algunos títulos, por ejemplo, la acción de Bancolombia reportó un descenso de
2,09 por ciento, situación que, según el analista económico de Profesionales
de Bolsa, Arnoldo Casas, se produjo porque en los mercados internacionales se
redujo la demanda por acciones financieras, impactando directamente el ADR de
Bancolombia y por ende afectó el precio de la acción en el mercado interno. A ello se le suma la devaluación del dólar, pues
ha afectado la situación de muchas compañías, por ejemplo, explicó el
analista de Profesionales de Bolsa, Coltejer ya no cuenta con una caja
boyante, situación que desmotiva la compra de sus acciones (ver gráfico). Para el analista de Serfinco, David Santos, Coltejer
cayó porque la compañía no ha cumplido a cabalidad con los acuerdos de
reestructuración. Además, ha tenido cambios en su cúpula directiva y no ha
podido enfrentar exitosamente la competencia internacional. “La situación de las firmas comisionistas en el
segundo semestre del 2007 no fue la más óptima, ya que sus utilidades se han
visto reducidas notablemente. Por ello, otra de las acciones que presentó
descenso de 36,99 por ciento fue la de la firma comisionista Interbolsa.
Además, muchas de las personas naturales que son inversionistas sacaron su
dinero para invertirlo en compras de bienes como vivienda o automóviles”,
manifestó Casas. LAS DE MEJOR COMPORTAMIENTO
De igual manera, afirmó el analista de Bolsa y
Banca, temas como el proyecto de la Cámara Central de Contraparte ha
impactado positivamente al mercado generando mayores ingresos. Sumado a que el mercado le apunta a que se
concrete la fusión de las Bolsas Latinoamericanas (Brasil, México y
Colombia). Por su parte, Tablemac se ha vuelto atractiva
para los inversionistas, según los analistas económicos, ya que después de la
salida de la Ley 550 ha hecho una campaña positiva de saneamiento financiero.
Además de haberse beneficiado del buen ciclo que está viviendo la
construcción en Colombia. Otra de las acciones con buen comportamiento fue
Isagén, con una valorización de 12,26 por ciento en cierre efectivo en Bolsa,
pues su precio inicial fue de 1.835 pesos. Ahora bien, si se compara con el
precio al que compraron los accionistas, 1.130 pesos, su valorización se
ubicaría en 82,3 por ciento, siendo la acción más rentable del 2007. ECOPETROL VA BIEN Una de las acciones que aunque no está incluida
dentro del análisis, por no pertenecer a la canasta que conforma el Índice
General de la Bolsa de Valores (Igbc), y que generó buen comportamiento fue
la de Ecopetrol, pues contó con una valorización de 43 por ciento al
finalizar el 2007 con un precio de 2.020 pesos. |
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Más destinos para exportar e
inversión foránea, los retos |
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Este año, Colombia deberá consolidar las labores emprendidas
en 2007 en materia de comercio exterior. En ese sentido, la agenda estará
copada con el cierre de la negociación de tratados, la suscripción de
acuerdos para protección a las inversiones, la diversificación de
exportaciones y sus destinos, lo mismo que….
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Bogotá. Este año, Colombia deberá consolidar las labores
emprendidas en 2007 en materia de comercio exterior. En ese sentido, la
agenda estará copada con el cierre de la negociación de tratados, la
suscripción de acuerdos para protección a las inversiones, la diversificación
de exportaciones y sus destinos, lo mismo que atraer más recursos del
extranjero. Para los empresarios, la principal inquietud que
ha rondado en los últimos meses, están relacionadas con la demora en la
aprobación del Tratado de Libre Comercio (TLC) con Estados Unidos. Además de
las trabas impuestas por los demócratas por la situación de derechos humanos
e impunidad en Colombia, conocedores del tema afirman que la temporada
electoral en ese país puede sacar de la agenda del Congreso estadounidense la
discusión del acuerdo, sin embargo el Gobierno ha manifestado que en febrero
hay una ventana de oportunidad para que el legislativo apruebe el tratado.
Este año, la tarea será seguir avanzando en las
negociaciones del Acuerdo de Asociación entre la Comunidad Andina y la Unión
Europea, culminar las rondas con Canadá y los países del Efta (Suiza,
Islandia, Noruega y Liechtenstein), las cuales registran un progreso superior
al 70 por ciento. Otras áreas en las que se concentrará el trabajo,
son el aumento en la inversión extranjera directa (IED) y en la llegada de
turistas. Sobre la IED, la meta es llegar a 7.600 millones de dólares en 2007
y 8.900 millones en 2008. Sin embargo, el ministro de Comercio, Luis
Guillermo Plata, insiste en que lo importante es que sean inversiones “de
potrero verde”, es decir industrias nuevas que generen empleos y no la
adquisición de activos. Así mismo, se espera empezar a recoger los frutos de
la Asamblea de la Organización Mundial del Turismo(OMT), realizada en
Cartagena, la cual se convirtió en la mejor ventana para promocionar a
Colombia como destino. |
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Venezuela frena entrada de carros |
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La nación vecina reducirá la cuota de importación de vehículos
producidos en Colombia en el 2008.
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Las cifras históricas de ventas de vehículos
colombianos a Venezuela registradas al cierre del 2007 pueden no repetirse
este año. Por lo menos así quedó planteado con la
distribución de cuotas de importación que definió el Gobierno del vecino país
la semana pasada y que fijó en 500.000 el número total de vehículos que se
podrán producir e importar durante el 2008, según confirmó el portal guiamotor.com
de Venezuela. De la cuota total, 219.000 serán vehículos de
pasajeros importados, 228.000 serán de la misma categoría pero de producción
local y los 53.000 restantes serán carros de carga. En su conjunto, las tres compañías colombianas
que exportan a Venezuela: Sofasa (que ensambla las marcas Renault y Toyota);
General Motors Colmotores (que produce Chevrolet) y la Compañía Colombiana
Automotriz (fabrica los Mazda, y algunas líneas de Mitsubishi y Ford) tendrán
una cuota de apenas el 4 por ciento del total, es decir solo 20.000
vehículos. La distribución que se ha conocido hasta el
momento da cuenta de que a Sofasa le asignaron apenas 8.000 vehículos para
importar, cifra similar a la que recibió Colmotores, mientras que la CCA
apenas recibió una cuota de 4.000 carros. Estas cuotas representan porcentajes de entre el
20 y el 30 por ciento del total exportado en el 2007 hacia Venezuela por las
tres ensambladoras que operan en Colombia. Entre enero y septiembre del año pasado, las
exportaciones de las tres ensambladoras colombianas a Venezuela alcanzaron
las 45.047 unidades. De esta cifra, 9.217 correspondían a ventas realizadas
por Colmotores; otras 24.230 fueron hechas por Sofasa y las restantes 11.600
por la Compañía Colombiana Automotriz. De hecho, los tres presidentes de las ensambladoras
están aún por fuera del país. Aunque ningún funcionario quiso pronunciarse,
en el sector existe inconformismo por el tratamiento que se está dando a los
productores colombianos. ‘EMPEZARON LAS REPRESALIAS’, EMPRESARIOS La definición de esta cuota, según expertos, pone
en riesgo las alianzas que se han establecido entre empresarios de autopartes
de los dos países y muchos empleos. El Gobierno venezolano defiende la medida
con dos argumentos: que busca estimular la producción nacional y que no
quiere generar riesgos cambiarios. Al margen de esas premisas, empresarios
colombianos señalan que las cuotas muestran que el gobierno Chávez inició con
las represalias al comercio, derivadas de la crisis con su homólogo Álvaro
Uribe, y que pueden incluir a otros sectores. |
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Colombia crecerá a menor ritmo |
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-LA REPUBLICA- 09 de Enero de 2008 |
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La economía colombiana crecerá a un menor ritmo en 2008 debido
al impacto de los aumentos de las tasas de interés y a las menos favorables
condiciones externas. |
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Según la agencia calificadora Moody´s, perder
puntos en crecimiento sería ganar un poco en estabilidad, pues disminuirían
las amenazas inflacionarias y de un mayor déficit comercial originado por la
alta demanda.
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Minhacienda reajustó valores para
pagar impuesto sobre vehículos |
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-PORTAFOLIO- 09 de Enero de 2008 |
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Desde el primero de enero los carros particulares con un
precio de hasta 33’045.000 pesos pagarán un impuesto del 1,5 por ciento. |
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Los reajustes se hicieron teniendo en cuenta que
la meta de inflación fijada por el Banco de la República para el año entrante
es de 4 por ciento. Por cu parte, mediante la resolución 5194 del
2007, el Ministerio de Transporte fijó las tablas de avalúo para el parque
automotor que estarán vigentes para el 2008. De acuerdo con este avaluó los vehículos valdrán
menos el próximo año, ya que se mantendrá la desgravación arancelaria de
países del Mercosur y México. Para el caso de los vehículos nuevos, la base
gravable estará constituida por el valor total registrado en la factura de
venta, sin incluir el IVA. |
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Los municipios rechazan proyecto de
decreto de transferencias |
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-LA REPUBLICA- 09 de Enero de 2008 |
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La Federación rechaza el proyecto de decreto
publicado en la página de internet del Departamento Nacional de Planeación
(DNP) y para el que se recibirán sugerencias hasta este viernes 11 de enero,
pese a que la directora de Planeación Nacional, Carolina Rentería, dijo que
había sido concertado. |
